2019年1月2号，鐵總(zong)工作會議在(zai)北京召開。2018年(nian)鐵路全面超(chāo)額完成原訂(dìng)計劃，全國鐵(tie)路固定資産(chǎn)投資完成8028億(yi)元，其中國家(jia)鐵路完成7603億(yì)元；新開工項(xiàng)目26個，新增投(tóu)♌資規模👅3382億元(yuan)；投産新線4683公(gōng)裏，其中高鐵(tiě)4100公裏。2019年鐵路(lu)工作的主要(yào)目标是🧡全國(guo)鐵路固定資(zi)産投資保持(chí)強度規模，确(què)保投産新線(xian)🌏6800公裏，其中高(gao)鐵3200公裏。一言(yán)以蔽之，2019年基(jī)建行業将保(bǎo)持高速增長(zhang)。

挖機需求量(liang)取決于施工(gōng)需求與挖機(jī)保有量之間(jiān)的平衡

一般(bān)來講，挖機需(xu)求量取決于(yu)施工需求與(yu)挖機保有量(liang)之間😍的平衡(heng)。一方面，施工(gōng)量與挖機保(bao)有量之間可(kě)提供開機時(shi)間來調節；另(ling)一方面挖機(jī)需求量也會(hui)受到宏觀經(jing)濟環境、金融(róng)環境的影響(xiang)。

高基建投資(zī)  大挖及混凝(níng)土機械有望(wang)顯著受益

挖(wa)機市占率

大(dà)挖的下遊主(zhǔ)要是大型的(de)基建工程，在(zai)固定資産💛投(tou)資穩中有升(shēng)的大背景之(zhī)下，大挖的銷(xiāo)量有望穩中(zhōng)有升。而且，随(suí)着國内挖🤞機(ji)品牌集中度(dù)的不斷提升(sheng)，像三一、徐工(gong)、柳工等國内(nèi)挖🌈機龍頭品(pǐn)牌有望在軌(gui)交投資繼續(xu)維持高位的(de)背景下顯著(zhe)受益。

出口成(cheng)新增長點   未(wei)來增長空間(jiān)廣闊

挖機出(chū)口銷量變化(huà)

2018年納入統計(ji)的25家主機制(zhi)造企業，共計(jì)銷售各類挖(wa)掘機械産🔞品(pin)203420台，同比漲幅(fu)45.0%。其中出口銷(xiao)量19100台，同比漲(zhǎng)幅97.5%。2018年以來，挖(wa)掘機出口量(liang)👨‍❤️‍👨同比增速維(wei)持在70%以上，出(chū)口正在🚩成爲(wèi)新的增長🏃‍♂️點(dian)。國内廠商海(hai)👅外布局多年(nián)，疊加 “一帶一(yī)路” 沿線的工(gong)程需求對挖(wā)掘🐕機出口的(de)拉動作用，預(yù)計未來出口(kǒu)⛷️銷量依舊維(wei)持高增長。而(er)🔴且，僅就Off-Highway Researchd公布(bu)的💜數據來看(kàn)，2017年全😄球挖機(ji)銷量約爲76萬(wan)📐台，發展中國(guó)家貢獻了35.72萬(wan)台的銷量✏️，對(duì)比之下我國(guo)的挖機出口(kǒu)銷量實在甚(shen)微。就2018年的出(chu)口情況來看(kan)，雖然挖機出(chū)口銷量上升(sheng)明顯，但我國(guó)挖掘機本土(tǔ)企業海外市(shì)占率不足6%，未(wei)來提升空間(jiān)廣闊。

人工替(ti)代拉動未來(lái)小挖需求

我(wǒ)國挖機型号(hao)格局

市場結(jie)構方面，小挖(wā)是亮點。12月大(da)挖同比-11%，全年(nian)累計🌈同❤️比💘+42%；中(zhōng)挖同比-7%，累計(jì)同比+ 48%；小挖同(tóng)比+27%，累計同比(bi)+38%。臨近年底是(shi)大型項🌈目的(de)開工淡季，隻(zhī)有小挖需求(qiú)仍然保持高(gao)位。随着勞動(dòng)力成本的高(gao)企和年輕勞(láo)動力短缺，小(xiao)挖作爲在工(gōng)程機械領域(yù)的機器人，發(fā)揮着各種疏(shū)通水利，開溝(gou)通渠等作用(yòng)，未來的普及(ji)度和滲透率(lǜ)會逐步繼續(xu)提升。

以鄰爲(wei)鑒  我國挖機(ji)密度仍有較(jiao)大提升空間(jiān)

（圖片來源于(yu)天風證券研(yán)究所）

通過對(duì)比1999年和2018年工(gong)程機械全球(qiu)50強名單，我們(men)可以發現，2018年(nián)工程🚩機械全(quán)球50強名單上(shàng)消失了16家工(gōng)程機械企業(ye)。其中，英格索(suǒ)蘭是推出工(gōng)程機械業務(wu)，古河機械是(shi)表現不佳滑(hua)落出榜單，而(ér)其他的14家則(ze)是被📱收購。可(ke)見，通過收購(gou)實現全産🔞品(pin)線以及産業(ye)鏈的全球布(bu)局是㊙️工程機(ji)械企業發展(zhan)壯大的重要(yao)途徑之一。

中(zhong)、美、日三國挖(wā)掘機密度對(duì)比

而且，對标(biao)美日，我國挖(wā)掘機密度仍(réng)有很大提升(sheng)空間。根據測(cè)算，中、美、日三(san)國當前的挖(wā)機保有量分(fen)别爲39人/台、18人(rén)/台和13人/台。目(mu)前🏃🏻‍♂️我國建築(zhù)業自動化程(cheng)度遠遠低于(yú)美、日兩國，伴(ban)随産業結構(gou)向第三産業(yè)調⭕整，未來挖(wā)機保有量💚密(mi)度仍有較大(dà)提升空間。（文(wen)中圖片來自(zi)中國工程機(jī)械工業協會(huì)挖掘機械分(fen)會）